什么是半強(qiáng)勢(shì)有效資本市場

所謂半強(qiáng)式有效市場則指證券價(jià)格不但完全反映了所有歷史信息，而且還完全反映了所有公開發(fā)表的信息。 在半強(qiáng)式有效市場中，各種信息一經(jīng)公布，證券價(jià)格將迅速調(diào)整到其皮有的水平上，使得任何利用這些公開信息對(duì)證券價(jià)格的未來走勢(shì)所作的預(yù)測對(duì)AFP理財(cái)投資者失去指導(dǎo)意義，從而使AFP理財(cái)投資者無法利用對(duì)所有公開發(fā)表的信息的分析來獲取超額利潤。 在該市場上，一方面，關(guān)于資本產(chǎn)品的信息在其產(chǎn)生到被公開的過程中受到了某種程度的損害，也就是說信息公開的有效性受到破壞。另一方面，在該市場上，所有AFP理財(cái)投資者所占有的公開信息都是相同的。在半強(qiáng)式有效資本市場上，存在著兩類信息：公開信息和“內(nèi)幕信息”。極少數(shù)人控制著“內(nèi)幕信息”，而大部分人只能獲得公開信息。 強(qiáng)式和半強(qiáng)式有效市場的區(qū)別在于信息公開的有效性是否被破壞，也就是說是否存在未公開的“內(nèi)幕信息”。